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金牛期货
股指期货套期保值的原理是什么?
发布时间:2019-10-07        浏览次数:        
 

  股指期货之以是拥有套期保值的性能,是由于正在凡是处境下,股指期货的代价与股票现货的代价受相似成分的影响,从而它们的更改对象是同等的。于是,投资者只须正在股指期货商场开发与股票现货商场相反的持仓,则正在商场代价发作变革时,他一定会正在一个商场上得益而正在另一个商场上亏折。通过阴谋适合的套期保值比率可能到达亏折与得益的大致均衡,从而告竣保值的目标。

  比如,正在2006年11月29日,某投资者所持有的股票组合(贝塔系数为1)总代价为500万元,当时的沪深300指数为1650点。该投资者估计另日3个月内股票商场会呈现下跌,可是因为其股票组合正在岁暮拥有较强的分红和送股潜力,于是该投资者决心用2007年3月份到期的沪深300股指期货合约(假定合约乘数为300元/点)来对其股票组合推行空头套期保值。

  假设11月29日IF0703沪深300股指期货的代价为1670点,则该投资者须要卖出10张(即500万元/(1670点*300元/点))IF0703合约。假设至2007年3月1日沪深300指数下跌至1485点,该投资者的股票组合总市值也跌至450万元,亏损50万元。但此时IF0703沪深300股指期货代价相应下跌至1503点,于是该投资者平仓其期货合约,将得益(1670-1503)点*300元/点*10=50.1万元,正好添补正在股票商场的亏损,从而告竣套期保值。相反,假设股票商场上涨,股票组合总市值也将加多,可是跟着股指期货代价的相应上涨,该投资者正在股指期货商场的空头持仓将呈现亏损,也将正好抵消正在股票商场的剩余。

  须要指示投资者注意的是,正在实践买卖中,盈亏正好相当的一律套期保值往往难以告竣,一是由于期货合约的圭表化使套期保值者难以遵照实践须要采取合意的数目和交割日;二是因为受基差危急的影响。